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节前迎来“喝酒行情”

来源:甘肃经济日报 作者:温济聪 更新:2017年01月13日 字体:

农历春节临近,茅台、五粮液、泸州老窖等上市酒企纷纷传出“限量令”,并提高白酒出厂价格。在从来不缺少热门概念板块的A股市场,节前白酒板块表现突出,大幅跑赢大盘,迎来一波“喝酒行情”。

以2017年开年第一周的股票行情为例,白酒板块录得3.97%的单周涨幅,不仅跑赢大盘,更是在食品饮料子行业中称雄。同时黄酒、啤酒行业分别以3.48%、3.14%的单周涨幅在食品饮料子行业中位居第二和第三。在18只白酒板块个股中,有14只个股单周上涨,占比高达77.78%。其中,伊力特单周上涨5.45%摘得桂冠,而贵州茅台、五粮液、金种子酒、泸州老窖、古井贡酒、水井坊的单周涨幅均超过3%,其中贵州茅台为4.97%。

与股市资金热捧相对应的是,不少业内人士认为白酒板块有较高的投资价值。兴业证券食品饮料行业分析师陈嵩昆认为,除了临近春节旺季,白酒需求持续增长,批发价超预期上涨这一因素外,白酒板块经过3年的调整后,呈现出“库存极低,价格回升,渠道盈利”的卖方市场特征。主要表现在:社会库存极低,经销商补库存动力强。从目前的时点看,高端白酒市场库存处于历史低位,渠道补库存将成为拉动行业增长的重大动力;价格方面,茅台、五粮液、国窖销售价收复失地,经销商利润回升。

高端酒稳步扩容,消费升级带动结构优化,价格双轨制带有浓厚的卖方市场意味。”兴业证券分析师王晓明认为,高端酒市场需求稳健,保持稳步增长,单瓶500元以上高端酒市场年增长率在7%至8%,产品结构持续升级。在调整期经历市场价格大幅回落后,高端酒品牌重新实现了提价。例如,飞天茅台酒单瓶批发价超过1100元。

在中泰证券食品饮料分析师谢刚看来,白酒股的估值总体处于正常水平,一线白酒股估值无明显泡沫。在渠道扎实,厂家政策更加激进以及酒企迈入提价周期的背景下,2017年核心白酒企业(如茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等)的盈利有望加速成长,对应股价也有望有较好的表现。

不过,目前来看,高端白酒仍存在销售状况不如预期的可能,且春节过后是需求淡季,高需求很难持续。此外,在个股风险方面,相关上市公司仍存在技术风险以及酒业市场竞争加剧导致净利润下滑等风险,需引起投资者高度关注。(温济聪)


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